国内白酒行业内上市企业:贵州茅台(600159)、五粮液(00858)、洋河股份(002304)、顺鑫农业(000860)、泸州老窖(000568)、古井贡酒(00596)山西汾酒(600809)、口子窖(603589)、迎驾贡酒(603198)本文核心数据:产量、市场规模、价格、市占率高端白酒在白酒行业市占率不高白酒市场主要产品按照不同价格档次,分为高端型、次高端型、中端型和低端型四种。 根据《2023中国白酒市场中期研究报告》(以下简称“中研普华”)数据,2024年国内A股白酒上市公司总数为60家,其中贵州茅台、五粮液(000858)、洋河股份和泸州老窖(000568)四家公司位居前十。
中信证券认为,“高端化”趋势仍不改,行业集中度进一步提高,预计在2025年左右将进入新一轮调整周期;次高端品牌竞争加剧,龙头公司价格带有望继续上移。
从当前的消费需求看,高端白酒企业具备较高的品牌力、营销能力,且具备较强的抗风险性。此外,随着居民收入水平不断提升,对健康、品质的要求也越来越高。“高端化 个性化的定制产品”,是未来高端白酒市场的主旋律;同时,高端白酒具有极高的稀缺性和收藏意义,具有较高的投资价值。
从目前的市场表现来看,我国白酒行业的市占率已经由15%上升至20%以上。随着国家经济复苏,人民生活质量不断提高,白酒行业的发展前景十分乐观。而高端白酒由于其历史悠久、工艺复杂等原因,成为当今最受欢迎的中国名优白酒之一,也是中国商务宴请和赠礼首选佳品。
2024年,白酒行业整体销售收入和利润增速保持双位数的增长,其中高端产品销售收入同比提升约30%。
2021-2024年中国高端白酒市场规模在300亿左右,次高档及以上品牌市场营收占比分别为20%、25%、40%。
2024年全国规模以上的白酒企业完成酿酒总产量671.2万千升,同比增长9.6%;实现销量6033万千升,同比增长12.4%;累计实现利润总额2491.5亿元,同比增长27.1%。
2024年以来我国白酒行业的销售额持续下降,但整体消费量仍呈下滑趋势。根据统计,2019年中国规模以下白酒企业为疮疡型中小企业,2020-2021年,中国规模以上白酒企业的销售收入分别是319.8亿元、50.8亿元、115.6亿元、20.5亿元、30.7亿元、40.9亿元、42.9亿元、101.7亿元。
从整个产业来看,中国的高端化和名牌效应仍然强劲,而低端市场则面临着较大的市场压力以及价格倒挂等问题。同时,随着人们生活水平不断提高,健康饮酒观念深入人心,消费者对于品质生活的追求也随之增加。
总体而言,白酒行业2024年的整体发展势头依然比较良好,虽然受到疫情的影响,但高端消费需求依旧旺盛,预计未来几年内将延续稳健复苏态势。
